Encuesta Banamex de Expectativas

El consenso ahora espera un incremento de 25pb en agosto del 2016 en lugar de septiembre como en nuestra anterior encuesta. Sin embargo, cerca del 40 por ciento de los participantes esperan que el incremento se lleve a cabo tan pronto como este mismo mes (junio). Más aún, cerca del 72 por ciento espera un incremento de 25pb como el siguiente movimiento, mientras que el 14 por ciento por ciento espera que el alza sea de 50pb (el 14 por ciento remanente optó por no contestar la pregunta referente a la dirección/magnitud del siguiente movimiento de política monetaria). Los estimados de cierre de año para la tasa de fondeo fueron confirmados en 4.25 por ciento y 5.00 por ciento para 2016 y 2017, respectivamente.

Los pronósticos para la cotización del peso frente al dólar permanecieron básicamente sin cambios. Mientras que el estimado de cierre de este año fue reiterado en 18.00, el correspondiente al cierre del 2017 fue revisado moderadamente a 17.50 desde 17.45.

El consenso prevé que la inflación registre un ligero incremento en mayo. El consenso ubica un cambio del INPC en mayo de -0.46 por ciento mensual y 2.58 por ciento anual, este último ligeramente por arriba del registrado en marzo (2.54 por ciento). Para la inflación subyacente se anticipa un aumento de 0.21 por ciento mensual, que implica una tasa de 2.82 por ciento, también ligeramente arriba respecto al 2.83 por ciento registrado en el mes anterior. Para junio, el consenso ubica una expectativa de inflación general de 0.22 por ciento, que implica una tasa anual de 2.64 por ciento y para la expectativa de la inflación subyacente estima una tasa de 0.23 por ciento mensual y 2.95 por ciento anual.

Desciende la expectativa de inflación al cierre de 2016. El pronóstico de la inflación general para 2016 se ubica en 3.10 por ciento anual, por debajo del 3.20 por ciento registrado en la encuesta previa. La expectativa de la inflación subyacente prácticamente se mantiene sin cambios en 3.10 por ciento anual desde 3.12 por ciento previo. Para finales de 2017, las expectativas de la inflación general y subyacente anual se mantienen sin cambios en 3.30 por ciento y 3.19 por ciento, respectivamente.

Se incrementa la expectativa de crecimiento económico para 2016. La expectativa de crecimiento del PIB para 2016 asciende a 2.40 por ciento desde 2.30 por ciento previo. Para 2017, la expectativa de crecimiento económico prácticamente se mantiene sin cambio en 2.78 por ciento  desde 2.76 por ciento  previo.